Tiene un curso para aprender los conceptos de Inversion, dividido en niveles Principiante, Intermedio y Avanzado.
Basados en la filosofía de Warren Buffet, quien aprendió de Benjamin Graham. Obras de Graham:
- Security Analysis
- The Intelligent Investor
Aprendemos sobre:
- Valuing Techniques
- Figure out the intrinsic value of business
Income Before Taxes = Revenue - Cost of Revenue
Net Income or Earnings = IBT - Taxes
Earnings: los gasta el propietario o los reinvierte en el negocio.
Board of Directors, poseen millones de acciones, representan a los shareholders.
Bonus:
One Red Paperclip. He knew the value of the next item he was trading up. Terminó cambiando un clip por una casa.
Value trading vs Value Investing?
Net Income is the whole figure, Earnings is by share.
Equity is the whole figure, Book Value is by share.
Margin of Safety
Se determina usando el balance sheet. Balance Sheet: cuanto obtenemos si liqudamos el negocio hoy.
Equity es por todo el negocio. Book value es equity per share.
La diferencia de lo que piden y lo que vale en equity es el riesgo, es el Margin of Safety.
Si lo vende, ella pide 200mil, si lo liquida vale 7mil.
Market value vrs equity.
Understand Equity and Margin of Safety.
Margin of Safety = Share Market Price - Book Value
Si la gente no le gusta la compañía el market price de la acción empieza a caer hacia los valores del BV. Mientras más cercanos los valores mas segura la inversión.
Four Rules of Warren Buffet:
Earnings is our potential return. El inverso del P/E es el return en %, earning / market price.
Bajo P/E, es alto return %.
Precio/BV ratio, the lower, the better, more safety.
Precio/BV = 5, safety = 20%, alto safety es deseable.
Safety es el inverso del P/BV.
P/BV = 1, significa que lo compro, y liquidándolo inmediatamente me permite recuperar la cantidad que pagué por el.
Cuidado que los earnings son malos cuando se vende a altos % de MS.
Buffet busca un P/E de 15 or lower, y un P/BV menor a 1.5
Producto de ambos menor a 22.5.
El Book Value sale del Balance Sheet.
What is a Share?
Equity es por todo el negocio. Book value es equity per share.
La diferencia de lo que piden y lo que vale en equity es el riesgo, es el Margin of Safety.
Si lo vende, ella pide 200mil, si lo liquida vale 7mil.
Market value vrs equity.
- Book Value = Equity/Shares Outstanding
- EPS = Net Income/Shares Outstanding
Margin of Safety = Share Market Price - Book Value
Si la gente no le gusta la compañía el market price de la acción empieza a caer hacia los valores del BV. Mientras más cercanos los valores mas segura la inversión.
Four Rules of Warren Buffet:
- Stable and Understandable
- Long term prospects
- Good leaders, good managing debt
- Must be undervalued
Earnings is our potential return. El inverso del P/E es el return en %, earning / market price.
Bajo P/E, es alto return %.
Precio/BV ratio, the lower, the better, more safety.
Precio/BV = 5, safety = 20%, alto safety es deseable.
Safety es el inverso del P/BV.
P/BV = 1, significa que lo compro, y liquidándolo inmediatamente me permite recuperar la cantidad que pagué por el.
Cuidado que los earnings son malos cuando se vende a altos % de MS.
Buffet busca un P/E de 15 or lower, y un P/BV menor a 1.5
Producto de ambos menor a 22.5.
El Book Value sale del Balance Sheet.
What is a Share?
Why invest in bonds?
Componentes de un Bono:
Si las tasas bajan el precio sube.
- Face/Par Value
- Market Value
- Coupon
Si las tasas bajan el precio sube.
Coupon Yield: annual coupon divided by the par value, the annual 5% when issued.
Current Yield: annual coupon divided by the market price, no toma en cuenta la diferencia del precio con el par value at maturity.
Compound Interest: invierte los coupon recibidos.
Yield to maturity: toma en cuenta todo lo anterior, muy importante este concepto, es el que debemos entender. Incluye lo que se gana (o pierde ) en el precio de compra, hasta el tiempo de maturity.
Calculators to value bonds. 1% = 100 basis points
1. Productivity Growth
2. Short Term Debt Cycle
3. Lont Term Debt Cycle
Minuto 30:07
1. Que la deuda no suba más rapido que el ingreso.
2. Que el ingreso no suba más rapido que la productividad.
3. Haz todo lo posible para aumentar tu productividad.
Stock Market
Find out the Intrinsic Value. Siempre comparar bond vs. stock para determinar donde poner el dinero.
Factores para entender la economia
What is Financial Risk?
- Risk vs Reward
- What is the baseline value for risk and reward
- What causes financial risks in a business
10 year, US Federal Note is our benchmark. The Baseline.
The cost of doing business, 30-year federal bond.
The cost of doing business, 30-year federal bond.
Financial Risk is caused by:
- Excessive Debt
- Price is what you pay, value is what you get. Paying too much for an investment. Pagar de mas causa problema al tratar de vender.
- Not knowing what you're doing
Inflation is a form of taxation.
Impact on bonds
Bond yield - Inflation rate = Actual Yield
TIPS bonds.
TIPS bonds.
On stocks
Se ajusta automaticamente el precio de la accion, mantiene su valor automaticamente.
TREASURY YIELD CURVE: siempre checkearla para saber la situación actual de la economía.
https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/Historic-Yield-Data-Visualization.aspx
Flat or Inverse:trying to slow down the economy, the economy is doing well. With this we buy bonds.
Positive: they are trying to stimulate spending
Practice with the bond calculators. Con ayuda de la calculadora veo cuanto va a cambiar el precio del bond en el futuro.
TREASURY YIELD CURVE: siempre checkearla para saber la situación actual de la economía.
https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/Historic-Yield-Data-Visualization.aspx
Flat or Inverse:trying to slow down the economy, the economy is doing well. With this we buy bonds.
Positive: they are trying to stimulate spending
Practice with the bond calculators. Con ayuda de la calculadora veo cuanto va a cambiar el precio del bond en el futuro.
Buffet Vigilant Leaders
Debt
1. Debt to Equity Ratio
total debt, menor a, < 0.50
2. Current Ratio
debt in the next 12 months, > 1.50, current assets/current liabilities
Long term prospects
Segunda Regla: Se pagan menos impuestos. Understanding Capital Gains Tax.
Tercera Regla: Stable and Understandable. Verlo en un grafico.
Cuarta Regla: Must be undervalued.
1. Debt to Equity Ratio
total debt, menor a, < 0.50
2. Current Ratio
debt in the next 12 months, > 1.50, current assets/current liabilities
Long term prospects
Segunda Regla: Se pagan menos impuestos. Understanding Capital Gains Tax.
Tercera Regla: Stable and Understandable. Verlo en un grafico.
Cuarta Regla: Must be undervalued.
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